Aselsan’dan beklenti üstü kâr

Aselsan, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 4,8 milyar TL net dönem kârı açıkladı. Piyasa beklentisi olan 3 milyar TL’nin yaklaşık yüzde 60 üzerinde gerçekleşti. Böylece şirketin net kârı, yıllık bazda yüzde 78,4 ve çeyreklik bazda yüzde 19,3 arttı.

Aselsan’dan beklenti üstü kâr
Piyasalar
Yayınlama: 05.11.2025
0
A+
A-

Yılın ilk dokuz aylık döneminde Aselsan’ın toplam net kârı yüzde 42,3 artışla 11,6 milyar TL’ye ulaştı. 3. çeyrekte Net kar marjı yıllık bazda 5,19 puan artışla yüzde 14,38, çeyreksel bazda 0,87 puan artışla yüzde 14,38 seviyesinde gerçekleşti. Kârlılıktaki bu artış, güçlü operasyonel performansın yanı sıra ihracat kaynaklı gelirlerdeki artıştan etkilendi.

Aselsan’ın 3. çeyrekte satış gelirleri, yıllık yüzde 14 artış göstererek piyasa beklentisine paralel 33,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri yüzde 12,12 arttı. Brüt kar yıllık yüzde 13,65 artışla 9,6 milyar TL olurken, brüt kar marjı yüzde 29 seviyesinde gerçekleşti.

Aselsan’ın FAVÖK rakamı 3Ç25’te yıllık yüzde 24,6 ve çeyreklik yüzde 3,4 artışla 8,4 milyar TL’ye ulaştı. Bu sonuç, piyasa beklentisi olan 7,9 milyar TL’nin yaklaşık yüzde 6 üzerinde gerçekleşti. Ancak FAVÖK marjı, önceki çeyrekteki yüzde 27,4 seviyesinden yüzde 25,2’ye geriledi. Favök marjı yıllık bazda 2,16 puan arttı.

Satış gelirleri yüzde 12 arttı

2023 yılının ilk 9 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda yüzde 12 artışla 90,9 milyar TL’ye yükseldi. Bunun 82,3 milyar TL’si yurt içi, 8,5 milyar TL’si ise ihracat kaynaklı gelirlerden oluştu.Brüt kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre yatay seviyede yüzde 31 seviyesinde, FAVÖK marjı yıllık bazda 1,24 puan artışla yüzde 25 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda yüzde 18 artış gösterdi ve 22,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 9 aylık net dönem kari yüzde 42 artışla 11,6 milyar TL’ye yükseldi.

2025’in 9 aylık döneminde şirketin alınan yeni iş tutarı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 76 artışla 5,7 milyar ABD dolarına yükseldi. Aselsan, aynı dönemde 1,45 milyar ABD doları tutarında doğrudan ve dolaylı ihracat sözleşmesi imzaladı; bu rakam yüzde 171 oranında arttı.

Bu gelişmelerin sonucu olarak şirketin bakiye sipariş büyüklüğü, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 42 artarak 17,9 milyar ABD dolarına yükseldi. Alınan İş/Satışlar oranını 2 yıl üst üste 2 seviyesinde tutmayı başaran Aselsan,2025 yılının ilk 9 ayında bu oranı 2,5 seviyesine ulaştırdı. Toplam siparişlerin yüzde 52’si ABD doları, yüzde 40’ı euro, yüzde 8’i ise Türk lirası cinsinden bulunuyor.

Borç pozisyonu şüzde 20 düştü

Aselsan’ın toplam 17,9 milyar ABD doları tutarındaki bakiye sipariş portföyünün sipariş yaşlandırma dağılımına göre, bu tutarın 1,8–2 milyar dolarlık kısmı 2025’in kalan çeyreğinde, 3,9–4,2 milyar dolarlık kısmı 2026 yılında, 4–4,3 milyar dolarlık kısmı 2027 yılında ve 3,5–3,9 milyar dolarlık kısmı 2028 yılında teslim edilecektir. Kalan 3,1–3,5 milyar dolarlık bölümün ise 2029 ve sonrasına yayılması bekleniyor.

Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre yüzde 20,21 azalışla 28,8 milyar TL seviyesine geriledi. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,57 seviyesinde gerçekleşti. Geçen sene aynı dönemde 1,27 seviyesindeydi.

Şirketin nakit ve nakit benzerleri kalemi 2024 yıl sonundaki 20,9 milyar TL seviyesinden 14,4 milyar TL’ye gerilemiştir. Nakit pozisyonundaki bu düşüş, ağırlıklı olarak dönem içinde yapılan sermaye yatırımları, araştırma-geliştirme harcamaları ve operasyonel faaliyet kaynaklı nakit çıkışlarından kaynaklandı..Aselsan, 2025 yılının ilk dokuz ayında toplam 24,8 milyar TL yatırım harcaması gerçekleştirdi.Bu tutar satış gelirlerine oranla yüzde 27 seviyesine ulaşarak son yılların en yüksek oranında gerçekleşti. 2020–2024 döneminde yatırım harcamalarının satışlara oranı yüzde 12–18 bandındaydı.

Aselsan 2025 yılı beklentilerinde revizyona girmedi. Buna göre enflasyondan arındırılmış olarak yüzde 10 üzerinde satış büyümesi, yüzde 23 üzeri FAVÖK Marjı ve 20 milyar TL üzeri yatırım harcaması planlıyor.

, , , ,
Bir Yorum Yazın

Ziyaretçi Yorumları - 0 Yorum

Henüz yorum yapılmamış.