Tahvil piyasaları Trump senaryosuna hazırlanıyor

Wall Street stratejistleri Trump zaferi sonrası kalıcı enflasyon ve daha yüksek tahvil getirisi beklentilerini lisana getiriyor.

Aralarında Matthew Hornbach ve Guneet Dhingra’nın da olduğu Morgan Stanley stratejistleri uzun vadeli tahvil getirilerinin kısa vadelilere nazaran daha fazla yükseleceği görüşünü lisana getirdi.

Trump’ın zaferinin Fed’den daha fazla faiz indirimi ve mali genişleme manasına gelebileceğini söyleyen stratejistler bunun uzun vadeli tahvil getirilerine üst istikametli baskı yapacağını belirttiler.

Barclays stratejistleri Michael Pond ve Jonathan Hill ise Trump zaferine yatırımcıların vereceği en uygun cevabın enflasyona karşı hedge olduğunu belirtti. Barclays’e nazaran enflasyona endeksli beş yıl vadeli tahviller standart beş yıllıklara nazaran daha yeterli performans gösterecek.

Goldman Sachs ise uzun vadeli getirilerdeki yükselişle getiri eğrisinin dikleşeceğini öngören genel kanının tersine Trump zaferiyle birlikte yatay getiri eğrisi senaryosu yaşanabileceğini belirtti.

Aralarında George Cole ve William Marshall’ın olduğu Goldman stratejistleri yüksek Trump tarifelerinin büyümeyi olumsuz etkileyeceğini düşünüyor.