Stratejistler: Fed’in şahin faiz artışı Asya para birimleri üzerinde baskı yaratacak

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) şahin faiz artışı, özellikle Cuma günü Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) para politikası toplantısı öncesinde yen başta olmak üzere Asya para birimleri üzerinde baskı yaratacak.

Piyasa stratejistlerine göre yen, dolar karşısında yaklaşık 158 seviyesinde bulunan 200 günlük hareketli ortalamasına doğru zayıflayabilir. Tahvil getirilerinin seyri ise ABD’deki benzer vadeli tahvil getirilerindeki hareketler tarafından belirlenecek. Özellikle faiz hareketlerine duyarlı hisseler baskı altında kalabilir.

KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, “Fed’in yeni ortaya çıkan şahin tutumu nedeniyle Asya piyasalarında tedirginliğin devam etmesi muhtemel” değerlendirmesinde bulundu.

Australia & New Zealand Banking Group – Khoon Goh

Asya’da cari açığı bulunan ülkelerin para birimleri daha fazla baskı altında kalacak. ABD’de faizlerin yükselmesi, özellikle son dönemde petrol fiyatlarının da artmasıyla birlikte, cari açığın finansmanı için sermaye girişlerinin çekilmesini zorlaştıracak.

Filipin pesosu ve Hindistan rupisi yeniden rekor düşük seviyeleri test edebilirken, Endonezya rupisi son dönemdeki kazanımlarının bir bölümünü geri verebilir. Tayland’ın da son dönemde cari açık veren ülkeler grubuna katılmasıyla bahtın kısa vadede daha fazla zayıflaması bekleniyor.

Fed’in faiz artırdığı bir dönemde yuanın istikrarlı kalması, bölgedeki para birimleri açısından önemli bir çıpa işlevi görebilir. Tayvan doları ve Güney Kore wonunun güçlenmesi beklenirken, won ihracatçıların düzenli döviz dönüşümlerinden destek buluyor.

ACCM Prime – Glenn Yin

“Japonya, hem faiz artırmak hem de zararı sınırlamak için şahin bir mesaj vermek konusunda ciddi bir baskıyla karşı karşıya. Özellikle Fed’in ekonomik projeksiyonlarının yıl sonundan önce bir faiz artışına daha işaret etmesi bu baskıyı artırıyor.”

Japonya’nın yeni desteklemek amacıyla birkaç kez müdahalede bulunmuş olması nedeniyle, BOJ’un yarın faiz artışıyla birlikte şahin bir mesaj vermemesi halinde dolar/yen paritesi yeniden yükselişe geçebilir. Kısa sürede 160 seviyesinin görülmesi riski göz ardı edilemez.

Fed’in yeniden sıkılaşma sürecine yönelmesi, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) görece yüksek politika faiziyle desteklenen Avustralya dolarının cazibesini azaltıyor.

“Bunun, yüksek enerji fiyatları ve öngörülen enflasyon görünümüyle birlikte RBA’ya ay sonuna kadar faiz artırması için somut bir gerekçe sağlayacağını düşünüyorum.”

AT Global Markets – Nick Twidale

“Gün ilerledikçe doların yen karşısında değer kazandığını göreceğiz. Ancak yatırımcılar son dönemde gördüğümüz hareketler nedeniyle uzun pozisyonlar konusunda temkinli olacaktır.”

“Faiz farkları açısından şu anda en önemli konu, BOJ’un Cuma günü ne kadar şahin bir tutum sergileyeceği olacak.”

Twidale, dolar/yen paritesinin 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu yaklaşık 158,40 seviyesini test etmesini bekliyor.

BOJ’un faiz artışının artık kesinleştiğini belirten Twidale, “Bundan sonra her şey açıklamanın ve basın toplantısının detaylarına bağlı olacak. Şahin bir tutum sergilemelerini bekliyorum ve bunun Cuma günü yen alımlarını beraberinde getireceğini düşünüyorum” dedi.

KCM Trade – Tim Waterer

“Bu döngüde en az bir faiz artışı daha beklenirken tahvil getirileri ve dolar yükseldi. Hâlâ daha sıkı para politikası ihtimali bulunması nedeniyle hisseler gibi büyümeye duyarlı varlıklar daha kırılgan bir görünüm sergiliyor.”

“Fed’in yeni ortaya çıkan şahin tutumu ve diğer merkez bankalarının da benzer bir adım atma ihtimali nedeniyle Asya piyasalarında tedirginliğin devam etmesi muhtemel.”

Pepperstone Group – Dilin Wu

“Hisse senetleri açısından şahin nokta grafiği, reel iskonto faizi riskini artırıyor. Bu da tam olarak bu yılki kazanımları taşıyan yüksek çarpanlı yapay zeka ve teknoloji hisseleri üzerindeki baskı noktası. Fed’in Aralık ayından önce gerçekten bir faiz artışı daha yapması halinde bunun izlenmesi gereken önemli bir orta vadeli olumsuz etken olacağını düşünüyorum.”

Tahviller açısından önümüzdeki birkaç hafta izlenecek temel konu, 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5 seviyesinden gerçekten geri çekilip çekilmeyeceği ya da yeniden bu seviyeye doğru yükselip yükselmeyeceği olacak. Bu gelişme, piyasalara faiz artışının güvenilir bir enflasyonla mücadele hamlesi mi olduğunu, yoksa Fed’in kontrol edemediği bir tahvil piyasasının peşinden mi gittiğini gösterecek.

Fukuoka Financial Group – Tohru Sasaki

BOJ’un piyasanın şahin beklentilerini karşılamaması durumunda hayal kırıklığı yaratmaktan kaçınması için çıtanın yükseldiği belirtiliyor.

Sasaki, Başkan Kazuo Ueda’nın piyasa beklentilerini karşılayacak kadar şahin açıklamalar yapması halinde dolar/yen paritesinin yaklaşık 155 seviyesine gerileyebileceğini söyledi.

Buna karşılık BOJ’un piyasa beklentilerini karşılayamaması halinde doların güçlenerek 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 158 yen seviyesinin ortalarına çıkmasının muhtemel olduğu ifade edildi.