Fed’in yılın son kararı öncesi bilmeniz gerekenler

Beklentiler ne istikamette?

Wall Street, komitenin 2024 ve 2025 yıllarında ne kadar faiz indirimi beklediğini gösterecek olan ve nokta grafiği olarak isimlendirilen Fed yetkililerinin faiz oranlarına ait varsayımlarına odaklanacak.

Bloomberg anketine katılan ekonomistler, medyan projeksiyonun gelecek yıl iki ve 2025’te beş faiz indirimi daha göstermesini bekliyor. Birtakım piyasa aktörleri FOMC’nin 2024 yılında faiz indirim mümkünlüğünü yüzde 100 görürken, öbürleri hiç indirim yapılmayacağını düşünüyor.

Komitenin enflasyon kestirimlerini de değiştirmesi beklenen. Piyasa aktörleri, Fed’in tercih ettiği fiyat göstergesi için Eylül ayında yüzde 3,3 olan medyan 2023 projeksiyonunun yüzde 3,1’e, besin ve güç hariç gösterge için ise yüzde 3,7’den yüzde 3,5’e düşmesini bekliyor. Ekim ayında sona eren altı aylık periyotta çekirdek enflasyon yıllık yüzde 2,5 oranında gerçekleşmişti.

Salı günü açıklanan dataları, ABD tüketici fiyatlarının Kasım ayında konut ve öbür hizmet kesimi maliyetlerindeki artışlarla desteklenerek yükseldiğini gösterdi. Sayılar, enflasyonun gayeye dönmesi açısından engebeli bir patika olduğunun altını çizdi.

Ekonomistler, FOMC’nin çok güçlü bir üçüncü çeyreğin akabinde 2023 büyüme iddialarını de yükselteceğini, 2024 kestiriminde ise çok az değişiklik yapacağını varsayım ediyor.

FOMC açıklamasından çıkacak sinyaller

Her dört ekonomistten yaklaşık üçü Fed’in faiz oranlarına ait mevcut yönlendirmesini müdafaasını bekliyor ve bu da ek bir faiz artırımı mümkünlüğünü açık bırakacak. Dörtte biri ise komitenin faiz oranlarının Temmuz ayında tepe yapmış olma ihtimalini yansıtacak halde açıklamasını değiştirmesinin vaktinin geldiğini düşünüyor.

Hugh Johnson Economics LLC Lideri Hugh Johnson, “Açıklamada çok az değişiklik olması mümkün. Muhtemelen faiz oranlarını yakında düşürmenin uygun olmadığını vurgulayacaklar ve değişiklikler bilgilere bağlı olacak” dedi.

Powell’dan hangi iletiler bekleniyor?

Powell’ın 1 Aralık’ta Atlanta’daki Spelman College’da yaptığı konuşmada lisana getirdiği, siyasetin ne vakit gevşeyebileceği konusunda yorum yapmak için erken olduğu görüşünü yinelemesi olası.

Powell’a, enflasyonun düşmeye devam etmesi halinde merkez bankasının faiz indirimlerini değerlendirmeye istekli olacağını kabul eden önde gelen bir enflasyon şahini olan Fed Guvernörü Christopher Waller ile tıpkı fikirde olup olmadığı sorulacak. Powell’a ayrıyeten ABD Hazine tahvillerinin getirilerinde son periyotta yaşanan düşüş de dahil olmak üzere finansal şartlara ait görüşleri de sorulacak.

Wolfe Research LLC Başekonomisti Stephanie Roth, “Powell’ın biraz şahin bir tonda konuşmasını bekliyorum. Waller gibisi FOMC’deki öbürleri kadar tonunu değiştirmedi ve finansal şartlar son birkaç hafta içinde çok kıymetli ölçüde gevşedi” dedi.