Citi’den S&P 500 uyarısı

Goldman Sachs’ın akabinde bir Wall Street devi daha ABD piyasalarıyla ilgili ikazlarda bulundu.

Citigroup Inc. stratejistlerine nazaran, ABD’de S&P 500’e yönelik konumlanma daha evvel yüzde 10’luk bir düşüşün yaşandığında görülen düzeylere ulaştı.

Chris Montagu liderliğindeki takım bir notta, endekse bağlı vadeli süreçlerdeki uzun durumların 2023 ortasından bu yana en yüksek düzeyde olduğunu ve “özellikle uzatılmış” göründüğünü yazdı.

Notta, “Yatırımcıların konumlarını azaltmaya başlamalarını önermiyoruz, lakin piyasalar bu halde uzadığında durum alma riskleri artıyor” sözleri yer aldı.

S&P 500, Fed’in yüksek enflasyonla çaba etmek için faiz oranlarını daha uzun müddet yüksek tutacağı telaşıyla geçen yıl Ağustos’tan Ekim’e kadar %10 düşmüştü.

Kayıpların en büyük kısmını teknoloji dalındaki çok kıymetli şirketler yaşamış, bu da piyasanın genelindeki düşüşleri şiddetlendirmişti.

Yatırımcılar bu defa makro görünüm konusunda daha iyimserler zira Fed, ekonomik büyümenin dirençli olduğu bir devirde faiz oranlarını düşürmeye başladı. Bu ortamda S&P 500 endeksinde birbirini izleyen rekorlar geldi.

Goldman Sachs da uyarmıştı

Citi’den evvel Goldman Sachs da farklı bir ihtarda bulunmuştu.

Goldman Sachs Group stratejistleri, son 10 yılda ortalama üstü performans kaydeden ABD Borsalarının, tahvil gibisi öteki varlıkların daha uygun getiri sunması nedeniyle bu yükselişi sürdüremeyeceğini belirtmişti.

Aralarında David Kostin’in de bulunduğu stratejistler tarafından yapılan bir tahlile nazaran, S&P 500 endeksinin önümüzdeki 10 yılda yalnızca yüzde 3’lük yıllıklandırılmış toplam nominal getiri elde etmesi bekleniyor. Bu oran, son 10 yılda yüzde 13, uzun vadeli ortalaması olan yüzde 11’e kıyasla daha düşük.

Stratejistler, S&P 500’ün hazine tahvillerinin gerisinde kalma mümkünlüğünü kabaca yüzde 72 olduğunu, 2034 yılına kadar enflasyonun gerisinde kalma mümkünlüğünün da yüzde 33 olduğunu düşünüyor.