Bundesbank’tan ikinci çeyrek GSYH yorumu

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), ABD Başkanı Donald Trump’ın öngörülemeyen gümrük vergisi siyasetinin tesiriyle Alman iktisadının yılın ikinci çeyreğinde gerilemesinin beklendiğini bildirdi.

Ekonomi

Yayınlama: 24.04.2025

A⁺

A^-

Bundesbank’ın yayımladığı iktisada yönelik Nisan ayı raporunda, Almanya’da Gayri Safi Yurt İçi Hasıla’nın (GSYH ) 2025’in birinci çeyreğinde hafif artış göstermiş olabileceği fakat ikinci çeyrekte gerileyebileceği tabir edildi.

Yılın başında sanayi üretimindeki hafif toparlanmanın muhtemelen “geçici” olacağına işaret edilen raporda, ABD hükümetinin gümrük vergisi açıklamaları nedeniyle siparişlerin yılın birinci aylarına alınmasının söylediği kelam edilen toparlanmada tesirli olduğu belirtildi.

Bundesbank raporunda, ABD Başkanı Donald Trump’ın öngörülemeyen gümrük vergisi siyasetinin Alman ihracat dalını daha da zora sokabileceğine değinilerek, “ABD Hükümeti’nin gümrük tarifesi siyaseti göz önüne alındığında, Alman ihracatı ve endüstrisinin görünümü bulanık olmaya devam ediyor: Bugünün perspektifinden bakıldığında, GSYH’nin ikinci çeyrekte yine düşmesi bekleniyor” sözleri yer aldı.

“İşgücü piyasası tüketici inancını olumsuz etkiliyor”

Alman iş gücü piyasasındaki gergin durumun tüketici inancını olumsuz etkilediğine işaret edilen raporda, geçen ay Federal Meclis tarafından onaylanan savunma ve altyapı için milyarlarca avroluk paketin iktisat üzerinde fakat gecikmeli olarak olumlu tesiri olacağı kaydedildi.

Enflasyona yönelik değerlendirmelerin yer aldığı raporda, enflasyon görünümünün artık “belirsiz” olduğu aktarıldı.

Petrol fiyatlarındaki düşüş ve avronun dolar karşısında kıymet kazanması sonucunda güç fiyatlarının bir evvelki aya kıyasla bariz bir biçimde gerilediği aktarılan raporda, buna bağlı olarak, “yıllık enflasyon oranının yakın gelecekte bir ölçü daha düşük olmasının” beklendiği belirtildi.

Alman iktisadı büyümede zorlanıyor

Bu ortada, tarife savaşları ve ABD Başkanı Trump’ın bazı açıklamaları global ticaret üzerindeki olumsuz tesirlere ait telaşları körüklerken, birden fazla analist, Trump’ın gümrük vergisi siyasetini Alman iktisadının büyümesinde “özel risk” olarak görüyor.

Öte yandan, bölgedeki başka ülkelere kıyasla daha büyük oranda imalat dalına bağımlı olan Alman iktisadı, üretimdeki kalıcı zayıflık nedeniyle kırılganlığını koruyor.

Ülke iktisadı, 2024’ün tamamında bir evvelki yıla nazaran yüzde 0,2 geriledi. Çin ile artan rekabet ve yapısal sıkıntıların ekonomiyi frenlemesiyle arka arda ikinci yıl küçülme yaşandı. İktisat, 2023’te yüzde 0,3 daralmıştı.

Almanya Federal İstatistik Ofisi’nin (Destatis), Ocak-Mart periyoduna ait GSYH birinci kestirimini 30 Nisan Çarşamba günü açıklaması bekleniyor. Geçen yılın son çeyreğinde yüzde 0,2 küçülen iktisat, 2025’in birinci çeyreğinde de daralması halinde, iki çeyrek arka arda daralma olarak tanımlanan teknik resesyona girecek.

Almanya’nın savunma ve altyapı paketi

Öte yandan 23 Şubat’ta yapılan federal seçimlerin akabinde Hristiyan Birlik (CDU/CSU) partileri, ve Sosyal Demokrat Parti (SPD) koalisyon hükümetinin kurulması konusunda muahede sağladı.

CDU/CSU ve SPD’nin ön görüşmelerde ekonomiyi canlandırmak ve savunma harcamalarını artırmak için mali paket konusunda muahedesi son vakitlerde yatırımcıların 2026 yılı için ekonomik beklentilerini yükseltmişti.

Söz konusu muahede altyapı ve iklim için 500 milyar euroluk özel fon oluşturulması ve savunma harcamalarının gelecekte “borç freni” uygulamasından çıkarılmasını kapsıyordu.