Beklenti üstü faiz artışı yapan TCMB’den ‘sıkılaşma kısa zamanda tamamlanacak’ mesajı

Türkiye 2021’den bu yana birinci sefer olumlu gerçek faiz bölgesine geçti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) siyaset faizini yüzde 40 düzeyine çıkarırken sıkılaşma adımlarının kısa vakitte tamamlanacağını söyledi.

Bloomberg HT anketine katılan ekonomistlerin beklentisi siyaset faizinin yüzde 37,50 düzeyine çıkarılması istikametindeydi.

JPMorgan, Morgan Stanley ve SocGen gibisi yabancı kurumlar da TCMB’nin siyaset faizini bu toplantıda 250 baz puan artıracağını öngörmüştü.

TCMB, 750 baz puan faiz artışı kararı alınan Ağustos toplantısıyla bir arada sıkılaşmada agresif adımlar atmış, Eylül ve Ekim aylarında da siyaset faizini 500 baz puan artırma yoluna gitmişti.

Karar metninde öne çıkan ifadeler

Karar metninde Ekim ayında bir ölçü gerileyen manşet enflasyon son Enflasyon Raporu’nda sunulan görünümle uyumlu seyretmektedir. Yurt içi talebin mevcut düzeyi, hizmet fiyatlarındaki katılık ve jeopolitik riskler enflasyon baskılarını canlı tutmaktadır. Öte yandan, yakın periyoda ait göstergeler, nakdî sıkılaştırmanın finansal şartlara yansımasıyla yurt içi talepteki dengelenmenin başladığına işaret etmektedir. Şura, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarında sonlu bir güzelleşmenin başladığını da kıymetlendirmektedir. Dış finansman şartlarındaki güzelleşme, rezervlerde süregelen artış, talepteki dengelenmenin cari süreçler hesabına dayanağı ve Türk lirası varlıklara yurt içi ve yurt dışı talebin artması, döviz kuru istikrarı ve para siyasetinin aktifliğine güçlü katkıda bulunmaktadır. Bu çerçevede, aylık enflasyonun ana eğiliminde düşüş gözlenmektedir.

Kurul, dezenflasyonun tesisi için gerekli nakdî sıkılık seviyesine çok kıymetli ölçüde yaklaşıldığını değerlendirmiştir. Bu çerçevede, nakdî sıkılaştırma suratı yavaşlatılacak ve sıkılaştırma adımları kısa bir vakit diliminde tamamlanacaktır. Fiyat istikrarının kalıcı tesisi için gerekli nakdî sıkılığın ise gerektiği surece sürdürüleceği değerlendirilmiştir.

Kurul, mevcut mikro- ve makroihtiyati çerçeveyi, piyasa sistemlerinin fonksiyonelliğini artıracak ve makro finansal istikrarı güçlendirecek formda sadeleştirmektedir. Kredi faizlerinin hedeflenen finansal sıkılık seviyesiyle uyumlu olduğu değerlendirilirken, Türk lirası mevduat hissesinin artırılmasına yönelik düzenlemelerin ve nakdî sıkılaşmanın, transfer düzeneğini güçlendirmeye ve bankacılık sisteminin fonlama kompozisyonunu güzelleştirmeye devam edeceği öngörülmektedir. Şura, faiz kararlarının yanı sıra, mali sıkılaştırma sürecini destekleyecek miktarsal sıkılaştırma kararları almayı sürdürecektir.

Kurul siyaset kararlarını, mali sıkılaştırmanın birikimli ve gecikmeli tesirlerini de dikkate alarak, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve orta vadede yüzde 5 gayesine ulaştıracak mali ve finansal şartları sağlayacak halde belirlemeye devam edecektir.”

Enflasyon Ekim’de yavaşlamıştı

Tüketici fiyatları Ekim ayında giyim-ayakkabı ve konut ana harcama kümelerinde yaşanan artışların öncülüğünde aylık yüzde 3,43 yükselirken, yıllık yüzde 61,36 olarak kaydedilmişti.

TCMB Lideri Hafize Gaye Erkan Kasım ayının başında yapılan enflasyon raporu toplantısında, aylık bazda enflasyonda yavaşlamanın başladığını söylemiş; lakin enflasyon görünümünde bariz güzelleşme başladığını söylemek için erken olduğunu belirtmişti.

TCMB varsayımlarına nazaran yıllık enflasyon Mayıs ayında yüzde 70’nin biraz üzerinde tepe yaptıktan sonra 2024 sonunda yüzde 36’ya gerileyecek.